"Las deudas son más pesadas porque la suba de la inflación ya no se disfraza con mejores ingresos"

"La situación es compleja, porque la mora viene en aumento desde hace 20 meses, pero se agudizó en estos últimos 10 meses", trazó en NORTE TV el analista financiero Germán Saunig, director ejecutivo de la consultora Equador Finanzas. En su análisis, habló del cambio de escenario para el endeudamiento, ya que, con el anterior régimen económico "se disfrazaba el crecimiento inflacionario con un aumento de los ingresos, y las deudas se iban licuando".

"El argentino quizás estaba acostumbrado a ese tipo de vida, y sabía que mañana le aumentaba un 5% su ingreso y el mes que viene otro 5%, a la vez que había una inflación mensual del 3% y la deuda que tomó se iba licuando. Ahora no existe ese mismo crecimiento de ingresos y por eso las deudas son cada vez más pesadas", ejemplificó.

Al analizar las razones de fondo del agravamiento de este escenario, consideró que lo central es el estancamiento de los ingresos de las familias y el desfasaje entre los magros aumentos mensuales y el costo del endeudamiento que estaban tomando, por "el nivel de las tasas". "Un crecimiento de cuatro o cinco veces la mora en 10 o 15 meses se explica por una serie de factores y no por uno solo. No sólo porque la gente tenga menos ingresos", planteó.

Datos recientes que se conocieron a través de Chequeado, en base a un informe del Centro de Estudios para la Ciudad, indican que la morosidad de las familias argentinas llegó en junio a $ 15.800 millones. De ese total, el 35% ($ 5,6 mil millones) está considerado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) como "irrecuperable", por tener un atraso de pago mayor a 365 días. En tanto, más del 40% de las deudas presenta una mora de entre 6 y 12 meses, mientras que el 24% restante presenta un retraso de entre 1 y 3 meses.

Saunig también advirtió, entre los factores que coadyuvaron a configurar esta situación, el "exceso de oferta no bien informada hacia quien va a tomar un crédito". "Hoy, con una billetera virtual, cualquiera puede acceder a un crédito rápido y no hay mucha más información atrás de eso", trazó.

Llevando a datos concretos de personas con créditos en mora, el analista recordó que son cerca de 7 millones en todo el país. "Es el número que relaciona a las personas que tomaron créditos bancarios y, a la vez, tomaron créditos en empresas no financieras (las billeteras virtuales y mutuales, por ejemplo)", explicó.  

Para el especialista, lo "llamativo" es que, dentro del sistema bancario o formal, se registra una sostenida suba de la morosidad "desde hace 20 meses, pasando de un 2% a niveles actuales del 12,8%". "La progresión de ese número es lo que preocupa", agregó.

En tanto, al abordar la situación en cuando a la mora con billeteras y mutuales, Saunig sostuvo que "el análisis es más crudo y complejo porque probablemente afecta a gente no informada respecto de las tasas de intereses o de cómo utilizar un crédito". Al respecto, recordó que aquí la irregularidad del crédito alcanza niveles en torno al 34%, muy por encima de lo que ocurre en el sistema financiero.

Los datos comienzan a afectar a las empresas

Al analizar el origen del endeudamiento familiar, advirtió que "la mora se da sobre créditos que se abocan al consumo. Para hacer doble click sobre esa situación, uno puede inferir que mucha gente que toma un crédito en el sector bancario también lo toma en billeteras, y llegan a números que son graves, principalmente porque son personas que probablemente no tengan un conocimiento financiero, no conozcan mucho de tasas", marcó.

Si bien el endeudamiento familiar y las situaciones particulares de mora crediticia no son un problema al que la consultora se aboque en especial dentro de su cartera de servicios, Saunig sí advirtió que la situación –y su agravamiento en los últimos meses- ya comienza a preocupar a empresas y empresarios que asesoran.

El argentino sabía que mañana le aumentaba un 5% su ingreso y el mes que viene otro 5%, con una inflación del 3% y la deuda que tomó se iba licuando.

"Hace unos días, un empresario que tiene una empresa que ofrece microcréditos y tiene códigos de descuento, me contaba que hay una gran parte de su masa de clientes con el ingreso totalmente captado por estos códigos. Este segmento entra dentro del sector no financiero que informa el Banco Central. Son personas que reciben su salario y no lo ven", describió.

Con respecto a la situación de las pymes, Saunig reveló: "Hay muchas que están muy endeudadas y desconocen la conformación de su deuda. Es una situación compleja, hay bancos presionando muy fuerte y, como consecuencia de ello, hay empresas que salieron a financiarse en el mercado de capitales a través de cheque de pago diferido o de pagaré electrónico", trazó, y dijo que lejos de catalogarse como una situación alarmante, es necesario comenzar a "prestarle atención".  

Prestar atención

Si bien algunos economistas comienzan a catalogar el problema como "macro", Saunig consideró en términos técnicos que "es un problema de la microeconomía, desde el punto de vista de agregados económicos, pero al cual el gobierno debería empezar a prestarle la atención".

"No debería tomarse el tema solamente como que hay una desinformación financiera por parte del tomador del crédito, y si se está endeudando es problema de él", subrayó. Y recomendó a quienes toman decisiones abordar la problemática porque puede derivar "en otros problemas, porque es gente que deja de consumir y que quizás pierda el empleo y pase a la informalidad".

Recomiendo a las familias no mirar sólo la tasa nominal anual (TNA), porque tiene un montón de costos ocultos, y sí mirar el Costo Financiero Total (CFT).

"Herramientas para abordar el problema hay un montón"

Uno de los focos de cuestionamientos en el último tiempo es el spread entre las tasas activas (las que una entidad paga a alguien por una inversión) y pasivas (las que una entidad cobra para dar un crédito) en el sistema financiero. Y que el interés que se cobra por un préstamo personal esté en niveles tan altos y que no baje tiene mucho que ver con el crecimiento del endeudamiento familiar, según explicó Saunig.

"Si hay un aumento de la morosidad, es muy difícil que una entidad diga que dará tasas más bajas. Ahí es cuando decimos que el mercado solo no resuelve este tema. Y otros opinarán que debe intervenir el Estado con alguna herramienta", analizó.

"Si desde el gobierno se entiende que el problema es grave, herramientas hay un montón, pero tal vez vayan contra la corriente del pensamiento del gobierno", agregó el analista, y completó: "Si el gobierno entra en juego, desvirtúa las reglas del mercado como las entiende justamente esta gestión nacional".

¿Cómo decidir qué deuda pagar primero?

Por otra parte, para quienes tomaron varias deudas, Saunig ofreció algunas herramientas importantes al momento de definir cuál pagar primero. "Es necesario tratar de entender qué financió cada deuda de nuestro consumo. Y luego, cuál es el nivel de costo de esa deuda", señaló.

Sostuvo en ese sentido que en el sector pyme, al cual se dedica la consultora, hay "muchas empresas refinanciando deuda y entrando en concurso (de acreedores)". "Estos son problemas por los cuales se arman cadenas", agregó.

Dijo así que, al momento de asesorar una pyme que enfrenta problemas de endeudamiento, se analiza si existen posibilidades de cambiar un financiamiento costoso por otro más barato. "Esto también puede extrapolarse a las familias", indicó.  

Recomendación: mirar el costo real

"Yo les recomendaría a las familias prestar atención y tratar de buscar la información de cuánto les está cobrando la tarjeta de crédito de costo financiero total y real", planteó el especialista de Equador.

Y amplió: "Eso significa no mirar solamente la tasa nominal anual (TNA), porque tiene un montón de costos ocultos que terminan llevando la tasa más arriba y terminan pagando una cuota mucho más alta. Entonces, vayan y miren el Costo Financiero Total (CFT)".