Ualá es la fintech más comprometida por los impagos

   En la Argentina, la cartera de créditos al consumo de Ualá Bank pasó de una mora del 0,60% en diciembre de 2024 a más del 43% en los primeros meses de 2026. Tras una fuerte depuración de préstamos incobrables, en abril la tasa bajó al 24,77%, aunque sigue por encima de la de competidores como Brubank (22,34%) y Naranja X (15,83%).

   El contexto crediticio es preocupante. Según el BCRA, en mayo de 2026 la mora de los hogares alcanzó el 12,8% y la del crédito privado total, el 7,7%. Si se suman las billeteras virtuales, la irregularidad entre los proveedores no financieros trepó al 29,6%, superando incluso los picos de la pandemia. Hay más de 20,9 millones de personas endeudadas y 5,8 millones en mora, lo que convierte al riesgo de insolvencia en un problema económico y social de primer orden.

   Los estados consolidados de Ualá reflejan un panorama aún más sombrío. En 2025, el grupo perdió 232,1 millones de dólares, un 26% más que en 2024, y acumula quebrantos contables por 804,3 millones desde sus inicios. El patrimonio cayó un 31%, de 364,5 a 251,2 millones de dólares. Si bien los ingresos por intereses de préstamos crecieron un 163% (de 69,5 a 183,2 millones), las previsiones por pérdidas crediticias se dispararon un 451% (de 22,4 a 123,4 millones). El propio balance admite que el deterioro de los activos financieros fue el principal responsable del agravamiento de la pérdida operativa.

   Ualá Bank, por su parte, registró pérdidas por 96.629 millones de pesos (unos 68 millones de dólares) en 2025 y otros 58.750 millones (41 millones de dólares) entre enero y abril de 2026. En esos cuatro meses, el margen financiero fue positivo, pero los cargos por incobrabilidad (65.256 millones de pesos) terminaron hundiendo el resultado. La entidad tiene el 97,5% de su cartera privada concentrada en consumo, lo que la hace extremadamente sensible al default de sus clientes.

   En marzo de 2026, Ualá captó 197 millones de dólares en una ronda liderada por Allianz X, que la valuó en 3.200 millones, y supera los 11 millones de clientes en la región. Sin embargo, su agresiva expansión crediticia no fue acompañada por una evaluación de riesgo adecuada. Mientras el sistema bancario en su conjunto mantiene altos niveles de cobertura y solvencia, Ualá se destaca como la fintech más golpeada por los impagos, lo que pone en duda su modelo de suscripción y su sostenibilidad a largo plazo.